Dobre wyniki PKB sprzyjają umocnieniu złotego

GUS podał, że pierwszym kwartale wzrost gospodarczy wyniósł 4,4%, czyli nieznacznie mniej niż w czwartym kwartale 2010 roku, kiedy urósł o 4,5%. Zwiększyły się inwestycje przedsiębiorstw - wyniosły 2,6% - to pierwszy wzrost po wielu kwartałach spadków. W całym roku 2011 analitycy Ministerstwa Gospodarki spodziewają się w 4,2% wzrostu PKB. Z kolei Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju (EBOiR) obniżył jednak prognozę wzrostu PKB Polski w 2011 roku do 3,8% z 3,9% podano w ubiegłym tygodniu.

Tymczasem złotówka zaliczyła na przełomie wczorajszego i dzisiejszego dnia całkiem zauważalne umocnienie.

Podane dane o PKB wydają się wzmacniać tę tendencję umocnienia, przynajmniej w krótkim terminie.

Open Online proponuje Lokatę na Wyścigi na 5,47% w skali roku

Open Online w ramach promocji zaoferowało lokatę 3-miesięczną z codzienną kapitalizacją odsetek o oprocentowaniu stałym wynoszącym 5,47% w skali roku, co odpowiada oprocentowaniu 6,8% w skali roku na zwykłej lokacie. do założenia było 10 tysięcy lokat, zostało jeszcze koło pięciu tysięcy więc jak ktoś szuka czegoś ciekawego powinien się pospieszyć.

Lokaty bankowe maj 2011

Przegląd lokat bankowych wydaje się być z miesiąca na miesiąc coraz trudniejszy. Z jednej strony na rynku nadal mamy dostępne lokaty o tradycyjnym sposobie naliczania odsetek, z drugiej mamy takie z dzienną kapitalizacją. Do tego wszystkiego dochodzi plan nowelizacji ordynacji podatkowej w ten sposób, że od 1 stycznia 2012 roku odsetki od lokat z dzienną kapitalizacją też będą opodatkowane. Niestety planowana nowelizacja nie obejmuje przepisów przejściowych dla lokat założonych przed tą datą (odnośnie tego mam poważne wątpliwości czy to zgodne z konstytucją). Powoduje to, że zakładanie lokat z dzienną kapitalizacją na dłużej niż pół roku może się nie opłacać. Dla dopełnienia zamieszania pojawiają się jednak na rynku lokaty z gwarancją oprocentowania na wypadek zmiany przepisów. 

Na dokładkę, można się spodziewać, że RPP będzie kontynuowała podnoszenie stóp procentowych. Stąd sentyment do lokat długoterminowych, który prezentowałem przez bardzo długi okres już przeminął. Generalnie do lokat mam ostatnio sentyment negatywny i nic się w tym zakresie nie zmienia.

Trudno więc cokolwiek porównywać w takich okolicznościach. Spróbujmy jednak wybrać coś najsensowniejszego.

W kategorii krótkich lokat z dzienną kapitalizacją wygrywają banki ze stajni Leszka Czarneckiego. Getin Bank proponuję dwumiesięczną lokatę Maja (jeszcze przez dwa dni) oprocentowaną na 5,7% (porównywalne do 7,04% na zwykłej lokacie). Getin online proponuje lokatę na start też dwumiesięczną na 5,64% z kapitalizacją dzienną. 

Podobnie wysokie odsetki proponuje Idea Bank i Getin na lokatach długoterminowych - przy czym tutaj tak jak pisałem wcześniej. Będzie problem jak wejdzie zmiana przepisów. Pakowanie się w  taką lokatę to w tym momencie jest trochę rosyjska ruletka.

To już jeśli chodzi o lokaty długoterminowe to lepsza (bo bezpieczniejsza podatkowo) i bardziej przewidywalna jest dwuletnia lokata na 6% w FM Banku. Idąc zaś w kierunku jeszcze dłuższych terminów to Toyota bank ma taką lokatę na trzy lata na 5,85%, a Santander na 5,7-5,8% (w zależności od kwoty, wyższe oprocentowanie przy kwotach ponad 20 tyś zł).

Wracając do sensownych terminów lokowania. Sześciomiesięczną lokatę z kapitalizacją dzienną proponuje Meritum Bank, płacąc 5% w skali roku. FM Bank za taką samą lokatę płaci 4,9%

Jeśli chodzi o odsetki to jak widać szału nie ma, a inflacja jednak wyszła przecież ponad 4%.

Średnio udany debiut BGŻ

Po dzisiejszym debiucie akcji BGŻ na giełdzie po 62zł (emisyjna 60zł) już przetacza się fala krytyki. Faktycznie debiut średnio udany, ładnie by wszyscy wyglądali, gdyby zostali ubrani w te akcje za 90zł. Tak czy siak na waciki wystarczy z ledwością. Miałem rację wieszcząc niewielki potencjał wzrostowy tego waloru.

Historia białoruskiej katastrofy walutowej...

Jeżeli ktoś ma wątpliwości czy waluta papierowa jest w stanie wytrzymać konfrontację z kryzysową sytuacją niech spojrzy na Białoruś. Mamy modelowy przykład tego co jest w stanie wytrzymać złoto, a czego nie wytrzyma papier. Prześledźmy po kolei historię prasowych doniesień:

• 5 kwietnia - Białorusini wyczuwają pismo nosem, zaczynają przeczuwać, że kryzys sięga takich okoliczności, że ich papierowe pieniądze za chwilę będą nic nie warte - zaczynają kupować złoto i srebro.
• 8 kwietnia - panika trwa - bank centralny utrudnia wymianę jak może. Przestał sprzedawać waluty bankom.
• 15 kwietnia - Bank Narodowy Białorusi wstrzymał sprzedaż sztabek złota, srebra i platyny za białoruskie ruble.
• 17 maja - dewaluacja rubla na rynku pozabankowym oficjalny kurs Banku Narodowego wynosi nieco ponad 3 tys. rubli, ale i tak banki nie mają walut, za to na rynku pozagiełdowym firmy kupowały dolary po 6300 - 6500 rubli.
• 23 maja - bank centralny Białorusi ogłosił, że od wtorku za 1 dolara trzeba będzie zapłacić 4 930 białoruskich rubli, o 56 proc. więcej niż dotąd. O ponad 50 proc. zdewaluowano także kurs białoruskiej waluty wobec euro i rosyjskiego rubla, a także ceny złota, srebra i platyny.
• 24 maja - dolarów dalej nie ma... 

Dość dodać, że problemy nie zaczęły się w kwietniu, zaczęły sie dawno temu i waluta była dewaluowana wielokrotnie. Nie trudno było przewidzieć ze tak to się skończy i ci, którzy kupowali złoto teraz są uratowani. Problemy w tym, że kiedy ulica rzuciła się początkiem kwietnia kupować złoto, to jego już nie było i było już a późno.

Jaka jest puenta? Sęk w tym, że kiedy kryzys walutowy zaczyna się rozpalać, to de facto jest już za późno na ratunek. Ci, którzy nie zdołali uchronić swoich oszczędności lokując je w waluty i metale, są już wtedy na straconej pozycji. Zostaje im tylko kupowanie jakichkolwiek dóbr bo te i tak za chwilę podrożeją. bezpieczni mogą się czuć jedynie ci, którzy odpowiednio wcześnie uciekli do złota i walut. Kiedy na złoto rzuca się ulica - jest już pozamiatane...

Na co się może przydać IKE-obligacje?

Trochę przewrotnie odpowiem na postawione w tytule pytanie - otóż nie chodzi mi o jakąkolwiek przydatność IKE-obligacje do uzbierania sobie emerytury. Mam na myśli przydatność do czegoś jeszcze niejako przy okazji. 

 

Otóż, okazuje się, że obligacje zgromadzone na takim koncie IKE mogą być ciekawą formą zabezpieczenia jako zastaw dla ewentualnej pożyczki. Okazuje się, że jest to przy tym całkiem tania forma ustanowienia zabezpieczenia. Koszty wg. tabeli opłat i prowizji PKO wynoszą 0,3% - minimum 50zł od całości wartości obligacji będących przedmiotem zastawu. Chodzi oczywiście o ustanowienie zastawu rejestrowego. Kredyt pod zastaw jest z reguły tańszy w obsłudze niż normalny, stąd warto czasem może rozważyć taką opcję, jeżeli posada się obligacje na IKE.

Złotówka obrywa przez niższy rating Grecji.

Najpierw zobaczyłem na wykresie, ze złotówka znowu oberwała. Potem zacząłem szukać w prasie o co znowu chodzi i znalazłem. Agencja ratingowa Fitch obniżyła rating Grecji do poziomu "B plus" i nie wykluczyła dalszych obniżek. Kilka godzin wcześniej Komisja Europejska pogorszyła prognozy gospodarcze dla Grecji, co nasiliło spekulacje o potrzebie dodatkowej pomocy finansowej (do 60 mld euro), a nawet restrukturyzacji długu. 

Nieudana oferta BGŻ?

Czyżby publiczna oferta BGŻ miała się nie udać? Parkiet donosi, że inwestorzy instytucjonalni niespecjalnie odpowiedzieli na ofertę akcji BGŻ. Doradcy Ministerstwa Skarbu Państwa zastanawiają się nad zmniejszeniem liczby sprzedawanych walorów z 37,2% do kilkunastu procent. W sumie trochę mnie to nie dziwi. Jaki interes maiłby poważny inwestor w płaceniu wyśrubowanej ceny za akcje spółki, która nie wejdzie do Wig20 i nie będzie płaciła dywidendy? Poza tym banków na rynku, w które można zainwestować i, które bardziej dynamicznie się rozwijają jest cała masa. Może dla dobra ratowania budżetu Ministerstwo Skarbu wciśnie te akcje teraz drobnym inwestorom?

Jak będzie dowiemy się jutro.

Aktualizacja z 18.05.2011:
Skarb Państwa ograniczył ofertę sprzedaży akcji Banku Gospodarki Żywnościowej do ponad 12%, pozostawiając sobie ponad 25% walorów firmy. Cena sprzedaży akcji w ofercie BGŻ została ustalona na 60 zł.

Według mnie szansa, że akcje BGŻ będą miały potencjał wzrostowy jest w tym wypadku mała. Nad rynkiem bowiem będzie cały czas wisiało widmo podaży akcji ze strony Skarbu Państwa, który prędzej czy później będzie chciał sprzedać swój pakiet.

mBank oferuje obsługę "w okienku"?

Od 16 maja 2011 r. mBank, w ramach programu pilotażowego, umożliwia swoim Klientom dokonywanie wpłat i wypłat wysokich kwot pieniędzy w placówkach MultiBanku. Program pilotażowy ma charakter testowy, dlatego możliwość skorzystania z usługi jest dostępna w czterech łódzkich placówkach MultiBanku. Usługa wpłat i wypłat w placówkach MultiBanku dedykowana jest zarówno dla Klientów indywidualnych i biznesowych. Każda wpłata lub wypłata kosztuje klientów indywidualnych 9 zł, a biznesowych 0,5% wartości dokonanej transakcji.

Szczerze mówiąc ja się zawsze zastanawiałem po co rozdzielać te dwie marki mBanku i MultiBanku...

Czy inflacja przestraszyła RPP?

Dzisiaj Rada Polityki Pieniężnej dosyć nieoczekiwanie podniosła stopy procentowe o 25 pkt bazowych.

No i pytanie czy to wynik danych o inflacji, które przypomnijmy nie były zbyt optymistyczne?

Złotówka natychmiast zareagowała umocnieniem.

Wytrząsanie na srebrnej korekcie i zakupy złota

Grzanka pękła - tak mógłbym podsumować obecną korektę na srebrze. Ci którzy nie wiedzą, albo się nie orientują niech popatrzą na wykresy poniżej.

 Mamy obecnie mniej więcej 30% korektę od szczytu i nadal spadamy.

Przy takim wzroście jaki miał miejsce poprzednio nie ma się co dziwić obecnej sytuacji, i niektórzy już przed tym ostrzegali. Niestety inni w tym czasie mogli ulec medialnemu grzaniu. Jeszcze dzisiaj widzzę na Allegro srebro po cenie 185zł za uncję.

Przypominam, że teraz spot to koło 94zł za uncję. Wydaje mi się, że o ile teraz obecna korekta wytrząsa posiadaczy papierowego srebra, to jeżeli trochę się przedłuży możemy być świadkami wytrząśnięcia tych, którzy fizyczny metal kupowali na szczytach. No i jeszcze jedna uwaga, nie łapie się spadających noży. Mi się wydaje, że jeszcze cena jeszcze spadnie, ale do ostatecznego zakończenia korekty zaliczymy jeszcze jakieś odbicie w górę. Może ono być równie gwałtowne jak obecne spadki i równie szybko się zakończyć. Tak więc przed nami gorący okres i posiadacze długoterminowych pozycji na srebrze muszą trzymać nerwy na wodzy.

Nie chce się chwalić, ale jakiś czas temu (jakieś półtora roku) przewidywałem, że srebro może pobić złoto w zyskowności, ale też gwałtowności ruchów. Nie odmówię sobie przyjemności zacytowania siebie samego:

"Zatem może (powtarzam, że to hipoteza) dojść do sytuacji, w której ruch w górę na rynku serbra będzie znacznie intensywniejszy w swojej skali od ruchu na złocie."

Tymczasem, teraz całkiem rozsądnym mogło (nie wiem czy dalej jest po obecnych 30% spadkach) być przeładowanie części swoich zapasów ze srebra w złoto. Bo złoto proszę państwa to taka cicha woda. Na razie zbiera siły, ale w długim terminie jestem przekonany, że pójdzie do góry. Z resztą nie ja tylko - Bank Meksyku też. 

Podsumowując - długoterminowo do srebra i złota mam nastawienie pozytywne, w krótkim terminie czeka nas gorący okres.

Oferta publiczna akcji Banku Gospodarki Żywnościowej (BGŻ)

Dzisiaj został opublikowany prospekt emisyjny Banku Gospodarki Żywnościowej. Skarb Państwa sprzedaje w ofercie publicznej 16,05 miliona akcji stanowiących 37,2% kapitału. 

Cena maksymalna oferowanych przez Skarb Państwa akcji BGŻ wyniesie 90 zł. Inwestorzy indywidualni mogą zapisywać się na akcje banku od 5 do 16 maja. Ostateczna cena sprzedaży akcji dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych zostanie i opublikowana 17 maja lub "około tej daty. 

Każdy inwestor indywidualny ma możliwość złożenia tylko jednego zapisu na nie mniej niż 12 i nie więcej niż 120 akcji. 

Po szczegóły odsyłam do prospektu emisyjnego.